结构性行情吃药不喝酒

晚报记者 沈梦捷 CFP供图　　广州药业、白云山涨幅翻倍，香雪制药(300147)6日涨六成……在大盘纠缠于2300点之际，医药股一枝独秀，结构性行情涌现。对于这波“吃药不喝酒”行情，眼下资金面出现分化迹象，其延续性存隐患。不过，对于下半年市场，结构性机会并不会缺乏，四类股票值得关注。

今年6月“吃药不喝酒”

在外围市场明朗之际，最近A股却仍在2300点犹豫不前，结构性行情涌现，板块危机分明。

近期市场炒作的热点是医药股。昨日，在上证综指险守2300点关口之际，医药板块成为唯一实现红盘的板块，整个板块上涨1.53%，远超大盘上涨幅度。 6只医药股昨日封住涨停板，占去12只涨A股涨停股的半边江山。

从以往经验来看，6月就是大消费概念崛起的时候。但是，由于遇伊利及古越龙山(600059)关于食品安全的突发事件，食品饮料板块迅速败下阵来，原本齐头并进的“吃药喝酒”也成了医药股独自撑场。

6月起，在上证综指下跌3.01%的背景下，申万医药生物指数6月以来累计上涨6.53%，紧随其后的是申万公用事业、食品饮料、餐饮旅游指数这三大月内实现红盘的指数，分别累计上涨3.68%、0.93%及0.51%。而申万采掘、黑色金属、交运设备、交通运输及建筑建材指数月内跌幅较大，分别累计下跌9.03%、6.86%、4.87%、4.53%及4.51%。

医药股大涨的导火索，是浮出水面的广州药业和白云山“王老吉等”二合一方案。该两股从5月初以来累计涨幅都接近100%。最近香雪制药凭借着“脑瘤制药第一股”高举高打，在短短六个交易日内，上涨近60%。

资金倒腾基础不稳

对于近期医药股的抢眼表现，多位分析师认为，是盈利增速提高的预期造成的估值切换。有分析师认为，医药板块下半年的盈利增速比上半年快，是较为确定的事件。

齐鲁证券医药分析师则表示，目前医药板块估值为29倍市盈率，低于2004年至今历史平均水平36倍PE。由于医药股曾经在2011年泥沙俱下，成为当年的超级熊股，大跌之后，其估值也显得颇为诱人。所以，在政策转向缓和、刚需推动医药行业持续发展的背景下，政策从偏紧趋于缓和的阶段是医药股建仓良机。

不过，从资金状况看，医药股已经是多日资金流入。对于医药板块下一步的走势，市场依然存在分歧。从交易数据看，不少业内知名的 “游资集中营”是炒作医药股的主力，这为行情的持续性带来隐患。

其实，昨天医药板块现已出现分化，领涨龙头香雪制药尾盘时涨停板被打开；此前，连续两个涨停的佛慈制药(002644)也在昨日冲高回落，五矿证券深圳金田路营业部、国泰君安成都建设路营业部等知名游资倒手出货明显。

有私募表示，近期医药板块上涨，主要是机构在配置医药股，机构配置结束，可能医药股的行情也就结束了。

结构性行关注四类股

对于今年的行情，震荡和结构性几乎是所有市场人士一致的判断。在这样的行情中，板块“危机”并存。因此探寻下一个结构性热点十分必要。

从机构态度来看，消费股依然是其心头宝，未来消费股缓慢上行可期，但由于各种生产安全隐患，要再现2010年的大消费行情可能性不大。

每年6、7月份都是炒作业绩和中报预增股之际，尤其是大盘缺乏趋势性机会的时候，不妨在其中寻找优质成长股。截至上周五，共有854家公司公布2012年中期业绩预告，其中预增83家，略增391家，续盈1家，扭亏20家，预喜公司累计达495家，占公布预告总数的57.96%。在预增公司中，食品饮料、农林牧渔、电子、纺织服装、家装等行业相对较多。

关注大幅预增和获得大订单的个股。半年报显示，当前行业集中度低的家装、家纺、园林等公司受宏观经济影响较小，纺织服装公司预增家数也较为集中，泰亚股份(002517)、宏达高科(002144)、报喜鸟和希努尔(002485)等中报均预增50%。电子、服装板块中那些中报预增、股价滞涨的成长股如希努尔、北纬通信(002148)、博彦科技(002649)、南洋股份(002212)、得润电子(002055)值得重点留意。

关注产业资本逆势增持公司。产业资本增持表明其对相关公司的投资价值预期在改善，大幅增持可能意味着股价被严重低估。可积极关注宏图高科(600122)、中国国贸(600007)、中超电缆(002471)、江特电机(002176)和仁和药业(000650)等。

关注半年报预增的除权股。 6月份，上市公司分红派息进入尾声，近期部分除权成长股演绎填权行情，那些成长性好、未来股本仍有扩张能力的成长股尤其是中报预增的个股随着行情回暖，填权空间值得期待。建议关注中报预增的除权股如希努尔、搜于特(002503)、博彦科技、榕基软件(002474)、凯美特气(002549)。

就短期已经超跌或出现调整迹象的周期类品种，如煤炭、券商、地产等，也可以考虑低位介入，毕竟一旦市场环境好转，股指展开反弹，这些品种又会充当先锋军。

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